La Comisión de Bolsa y Valores anunció hoy que el Banco Industrial y Comercial de China Financial Services LLC (ICBCFS), una subsidiaria de propiedad total del Banco Industrial y Comercial de China Limited, pagará más de $ 42 millones para liquidar los cargos por el manejo incorrecto de los -debido “American Depositary Receipts (ADRs).
El acuerdo marca la mayor recuperación contra un corredor en la investigación en curso de la SEC de las prácticas de ADR, que hasta el momento ha resultado en acuerdos con 10 instituciones financieras que superan los $ 414 millones.
Los ADR (valores estadounidenses que representan acciones extranjeras de una compañía extranjera) requieren que un número correspondiente de acciones extranjeras se mantenga bajo custodia en un banco depositario. La práctica de la “pre-liberación” permite que se emitan ADR sin el depósito de acciones extranjeras, siempre que los corredores que las reciben tengan un acuerdo con un banco depositario y el corredor o su cliente posee el número de acciones extranjeras que corresponde al número de acciones los ADRs representan.
La orden de la SEC determina que el ICBCFS obtuvo incorrectamente ADR publicados previamente de los bancos depositarios cuando el ICBCFS debería haber sabido que ni la empresa ni sus clientes poseían las acciones extranjeras necesarias para respaldar esos ADR.
Esto aumentó el número total de valores negociables de un emisor extranjero y dio lugar a prácticas abusivas como la venta corta inadecuada y el arbitraje de dividendos. En ciertos países, la demanda de préstamos ADR aumentó alrededor de las fechas de registro de dividendos, de modo que ciertos prestatarios con ventajas impositivas podrían, a través de una serie de transacciones, cobrar dividendos sin ninguna retención fiscal correspondiente. Los ADR publicados previamente que fueron obtenidos incorrectamente por ICBCFS se utilizaron para satisfacer esa demanda.
“Con estos cargos, ICBCFS es responsable de sus prácticas ilegales de ADR”, dijo Sanjay Wadhwa, Director Asociado Senior de la Oficina Regional de la SEC en Nueva York. “Al representar falsamente que la empresa o sus clientes eran propietarios de acciones extranjeras para respaldar transacciones previas a la liberación, ICBCFS a menudo desempeñaba el papel de intermediario entre los bancos depositarios y otros participantes del mercado en la emisión de lo que equivalía a valores fantasma”.
La orden de la SEC determina que el ICBCFS violó las disposiciones antifraude de la Sección 17 (a) (3) de la Ley de Valores de 1933 y no supervisó razonablemente a su personal de la mesa de préstamos de valores. Sin admitir o negar los hallazgos de la SEC, el ICBCFS aceptó ser censurado, devolver cerca de $ 24 millones en ganancias no obtenidas y pagar $ 4.4 millones en intereses de prejuicio y una multa de $ 14.3 millones.
La División Antimonopolio del Departamento de Justicia de EE. UU. Anunció hoy por separado que el ICBCFS se declaró culpable de un cargo antimonopolio relacionado con el fraude de licitaciones de ADR publicados previamente por la misma oficina de préstamos de valores.
Andrew Dean, Elzbieta Wraga, Philip Fortino, Joseph P. Ceglio, Richard Hong y Adam Grace, de la Oficina Regional de Nueva York, están llevando a cabo la investigación continua de la SEC, y están siendo supervisados por el Sr. Wadhwa.
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