- El presidente de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. delineó una regla propuesta que su agencia planea emitir y que, según dijo, aclarará que no se permitirá ofrecer seguro de depósito «pasante» a los usuarios de stablecoins.
- El presidente Travis Hill declaró que dicha posición se alinea con la intención de la Ley GENIUS que él y otras agencias financieras federales están implementando actualmente.
Los usuarios de stablecoins no se beneficiarán de ninguna garantía gubernamental sobre su dinero cuando se implemente la nueva ley de EE. UU. para regular estos tokens, declaró Travis Hill, presidente de la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC).
También especificó que la prohibición incluirá protecciones conocidas como «seguro de paso» mediante las cuales las firmas financieras obtienen las protecciones gubernamentales en nombre de los clientes.
La Ley de Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para Stablecoins en EE. UU. (GENIUS, por sus siglas en inglés), que está siendo implementada actualmente por los mercados y reguladores bancarios de Estados Unidos, incluye una prohibición del seguro FDIC para las tenencias de stablecoins, los tokens como USDC de Circle y USDT de Tether que están diseñados para mantener el valor de un dólar estadounidense. Esto tiene como objetivo distinguirlos de los depósitos bancarios, que están garantizados hasta $250,000 por el respaldo estadounidense.
«La FDIC planea proponer que las stablecoins de pago sujetas a la Ley GENIUS no sean elegibles para el seguro de transferencia,» Hill dijo a una audiencia el miércoles en una cumbre de la American Bankers Association en Washington. Aunque afirmó que la Ley GENIUS no prohibía explícitamente esas relaciones, Hill mencionó que tal prohibición parece seguir la intención de la ley.
Es difícil estimar en qué medida los acuerdos de stablecoins calificarían para el seguro de transmisión si fueran elegibles», dijo. «Por ejemplo, las reglas actuales de seguro de transmisión requieren que las identidades e intereses de los clientes finales sean identificables en el curso habitual, lo cual no es una característica común en los grandes acuerdos de stablecoin en la actualidad.
Aunque las stablecoins no contarán con el seguro FDIC que ha respaldado las cuentas bancarias de los estadounidenses durante generaciones, la ley exige que estén completamente reservadas, por lo que estarán protegidas por la propia red de seguridad de los emisores.
Protegiendo a los bancos
Tratar las tenencias de stablecoins de manera distinta a los depósitos bancarios es un ámbito de discusión regulatoria altamente relevante, debido a que la industria bancaria había detenido el avance del Acta de Claridad del Mercado de Activos Digitales de la industria cripto por la cuestión de si las stablecoins podían estar asociadas al rendimiento.
Los banqueros han argumentado que tal arreglo podría envenenar su relación con los depositantes, la cual está en el núcleo del modelo de negocio de esa industria, en el que los fondos depositados alimentan los préstamos. Los analistas de Jefferies incluso dijo esta semana que el auge de las stablecoins podría traducirse en una fuga de depósitos núcleo del 3% al 5% durante los próximos cinco años por parte de los bancos, afectando sus ganancias.
Pero el asesor de criptomonedas de la Casa Blanca, Patrick Witt, ha mantenido un ritmo constante en publicaciones en la plataforma de redes sociales X, afirmando que las objeciones a la Ley de Claridad son intentos infundados de descarrilar un proyecto de ley importante.
«La Ley CLARITY debe seguir siendo una legislación pro-innovación,\» dijo él en su publicación más reciente el martes por la noche. «Los intentos de secuestrar el proceso legislativo y convertirlo en un proyecto de ley anti-competencia son vergonzosos.»
Hill abordó el argumento de que los clientes pueden mover su dinero fuera de los bancos y hacia las stablecoins para buscar mayores rendimientos, sosteniendo que «un cliente que transfiere fondos de una cuenta bancaria a una stablecoin generalmente no retira los fondos del sistema bancario agregado, pero esto tendría impactos en la naturaleza y distribución de los depósitos en todo el sistema.»
El director de la FDIC también dijo que su agencia está considerando otra posición que la Ley GENIUS no abordó: los depósitos tokenizados. Estos son depósitos bancarios representados como un token programable en una cadena de bloques. Sugirió que dichos depósitos probablemente necesitan ser considerados como depósitos bajo la ley, «independientemente de la tecnología o el registro utilizado, y por lo tanto los depósitos tokenizados deberían ser elegibles para el mismo tratamiento regulatorio y de seguro de depósitos que los depósitos no tokenizados.»
