JPMorgan Chase publicó el martes ganancias del primer trimestre que estuvieron muy por debajo de las expectativas de los analistas, aunque los ingresos del banco se mantuvieron en medio de la pandemia de coronavirus.
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La caída de las ganancias fue causada por una adición masiva de $ 6.8 mil millones a las reservas de crédito del banco. La medida indica que la gerencia espera un aumento en los incumplimientos en los negocios de préstamos de la compañía, desde tarjetas de crédito en su división de consumo hasta préstamos para energía, bienes raíces y sector minorista en sus operaciones comerciales.
El banco registró ganancias trimestrales por acción de 78 centavos, en comparación con la estimación de los analistas de $ 1.84. La ganancia de $ 2.87 mil millones cayó un 69% respecto al año anterior, impulsada principalmente por las provisiones, mientras que los ingresos demostraron ser más resistentes, cayendo un 3% del año anterior a $ 29.07 mil millones. Las acciones del banco cayeron 2.6%, revirtiendo una ganancia de aproximadamente 3% en operaciones anteriores.
La pandemia causó fuertes caídas en las ganancias en tres de las cuatro divisiones principales del banco; solo se salvó el negocio de gestión de activos. Otro punto positivo: la división comercial de JPMorgan registró un aumento del 32% en los ingresos a un récord de $ 7.2 mil millones. Los ingresos por negociación de bonos aumentaron a $ 5 mil millones, un total de $ 1 mil millones más de lo que esperaban los analistas, debido a una mayor actividad de los clientes en bonos gubernamentales, monedas y mercados emergentes. El comercio de acciones de $ 2.2 mil millones superó también las estimaciones sobre el aumento de los ingresos por derivados.
“JPMorgan Chase se desempeñó bien en un entorno operativo muy duro y único”, dijo el CEO Jamie Dimon en el comunicado de resultados. “En el primer trimestre, los resultados subyacentes de la compañía fueron extremadamente buenos, sin embargo, dada la probabilidad de una recesión bastante severa, fue necesario construir reservas de crédito de $ 6.8 mil millones, lo que resultó en costos de crédito totales de $ 8.3B para el trimestre”.
También el martes, Wells Fargo reportó ganancias por acción del primer trimestre de solo 1 centavo, muy por debajo de las expectativas, ya que el banco apartó dinero para pérdidas crediticias en medio de la pandemia.
Las acciones bancarias han sido golpeadas este año, ya que la pandemia puso fin a la expansión económica más larga en la historia de Estados Unidos. Las compañías en dificultades en todos los sectores han despedido a millones de estadounidenses y han aprovechado las líneas de crédito bancarias, y los inversores estarán atentos a cómo se están desarrollando las pérdidas de préstamos minoristas y corporativos.
Si bien “los ingresos se mantuvieron bastante bien en la mayoría de las unidades, el banco recibió una paliza con provisiones para pérdidas crediticias que alcanzaron los $ 8,3 mil millones, frente a solo $ 1,5 mil millones el año pasado”, dijo Octavio Marenzi, CEO de la consultora de mercados de capital Opimas. “Es extremadamente difícil pronosticar si estas provisiones de crédito son suficientes para cubrir lo que seguramente será una ola de incumplimientos en el segundo trimestre”.
La Oficial Principal de Finanzas Jennifer Piepszak advirtió que, de hecho, el banco podría verse obligado a agregar más a sus reservas para préstamos en mora, y dijo que “la acumulación de reservas netas podría ser significativamente mayor en los próximos trimestres en relación con lo que tomamos en el primer trimestre , por supuesto, dependiendo del camino de la recuperación económica ”.
Como el banco de Wall Street más grande del mundo por ingresos, JPMorgan se benefició de la creciente volatilidad y una mayor demanda en sus operaciones comerciales. En su día anual para inversores a fines de enero, el copresidente de JPMorgan, Daniel Pinto, dijo a los inversores que el comercio se encaminaba hacia un aumento porcentual de “mediados de la adolescencia”; el banco efectivamente duplicó ese aumento para el trimestre.
Los inversores estarán ansiosos por saber si Dimon, que regresó al trabajo recientemente después de una operación cardíaca, brindará a los analistas orientación sobre cómo navegará el banco el resto del año, así como una perspectiva sobre cómo las tasas de interés más bajas afectarán las ganancias.
El presidente y CEO de 64 años dijo la semana pasada en su carta anual de accionistas que las ganancias del banco ” bajarán significativamente en 2020 ” de la ganancia récord que registró el año pasado. También advirtió a los inversores que si la recesión es “extremadamente adversa”, el banco probablemente considerará suspender su dividendo para preservar el capital.
Cuando se le preguntó sobre su salud durante una llamada con los periodistas, Dimon dijo que estaba “muy bien” y caminaba varias millas al día. Su miedo a la salud no cambió la forma en que veía su enfoque para la jubilación y la planificación de la sucesión, agregó.
Esto es lo que Wall Street esperaba:
- Ganancias: $ 1.84 por acción, una disminución del 31% respecto al año anterior, según Refinitiv.
- Ingresos: $ 29.67 mil millones, una disminución del 0.6% respecto al año anterior.
- Margen de interés neto: 2.37%, según FactSet
- Ingresos comerciales: Renta fija $ 4 mil millones, acciones $ 2.08 mil millones
