La Comisión de Bolsa y Valores anunció hoy que dio un paso significativo hacia el establecimiento del régimen regulatorio para los comerciantes de swap basados en seguridad al adoptar un paquete de reglas y enmiendas a las reglas bajo el Título VII de la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street (Dodd -Frank Act).
Estas acciones establecen los requisitos de mantenimiento de registros y presentación de informes para los distribuidores de intercambio basados en la seguridad y los principales participantes de intercambio basados en la seguridad y modifican los requisitos de mantenimiento de registros y presentación de informes para los corredores de bolsa.
Bajo estas reglas, se requerirá que estas compañías creen y retengan registros comerciales fundamentales para documentar y rastrear sus operaciones, facilitando la capacidad de la Comisión de monitorear el cumplimiento y reduciendo el riesgo para el mercado.
«Una vez más me gustaría agradecer a la Comisionada Peirce por su excelente liderazgo en nuestros esfuerzos para defender el régimen regulatorio del Título VII de Dodd-Frank.
Estas reglas ayudarán a la Comisión a garantizar el cumplimiento de las reglas diseñadas para promover la responsabilidad financiera y la protección de los inversores», dijo. Presidente de la SEC Jay Clayton. «Además, quiero agradecer a nuestros colegas de la SEC, incluso en la División de Comercio y Mercados y la División de Análisis y Riesgos Económicos, así como al Presidente de CFTC Tarbert, el Comisionado Quintenz y sus colegas, por sus esfuerzos y compromisos para inter cooperación entre agencias «.
«Con estas reglas que finalizamos, la Comisión ha dado otro paso importante hacia el registro y la regulación de los distribuidores de swap basados en seguridad y los principales participantes de swap basados en seguridad y la implementación completa del marco regulatorio ordenado por el Congreso en el Título VII del Dodd -Frank Act.
Estas reglas reflejan el arduo trabajo de nuestro personal en Trading and Markets y DERA y son el producto de una estrecha cooperación continua con nuestros colegas de la CFTC, incluidos el presidente Tarbert y el comisionado Quintenz «, dijo el comisionado de la SEC Hester Peirce. «Estoy particularmente complacido de ver los mecanismos alternativos de cumplimiento integrados en la regla final».
Estas reglas abordan siete áreas clave:
- Establecen requisitos de creación de registros para los distribuidores de intercambio basados en seguridad (SBSD) y los principales participantes de intercambio basados en seguridad (MSBSP) y modifican los requisitos de creación de registros existentes para los corredores de bolsa para dar cuenta de sus actividades de intercambio basadas en seguridad.
- Establecen requisitos de preservación de registros para SBSD y MSBSP y modifican los requisitos de preservación de registros existentes para los corredores de bolsa para abordar los registros relacionados con sus actividades de intercambio basadas en la seguridad.
- Establecen requisitos de informes periódicos y auditorías anuales para SBSD y MSBSP y modifican los requisitos de informes existentes para los corredores de bolsa para dar cuenta de sus actividades de intercambio basadas en la seguridad.
- Establecen requisitos de notificación de advertencia temprana para SBSD y MSBSP.
- Establecen requisitos de recuento de seguridad para los SBSD que no están registrados como intermediarios y no tienen un regulador prudencial (SBSD independientes).
- Modifican la norma transfronteriza existente de la Comisión para proporcionar un medio para solicitar el cumplimiento sustituido con respecto a los requisitos de mantenimiento de registros e informes para SBSD y MSBSP.
- Modifican una regla que permite que ciertos SBSD estén registrados como distribuidores de swap y se involucren principalmente en un negocio de swaps para cumplir con los requisitos de CFTC en lugar de los requisitos de la Comisión. La enmienda agrega los requisitos de mantenimiento de registros e informes que se adoptan hoy a este mecanismo de cumplimiento alternativo.
La hoja informativa adjunta describe las reglas con más detalle.
La Comisión adoptó un paquete de nuevas reglas y enmiendas a las reglas para establecer los requisitos de mantenimiento de registros e informes bajo el Título VII de la Ley Dodd-Frank.
REGLAS DE REGISTRO Y REPORTE DE INFORMES PARA SBSD, MSBSP Y DISTRIBUIDORES DE CORREDORES
El alcance de las reglas
- Excepto como se discute a continuación, los SBSD y los MSBSP que también están registrados como intermediarios estarán sujetos a las reglas existentes de mantenimiento de registros e informes aplicables a los intermediarios: Regla 17a-3 (creación de registros); Regla 17a-4 (conservación de registros); Regla 17a-5 (informes periódicos y auditorías anuales); Regla 17a-11 (notificación de alerta temprana); y la Regla 17a-13 (conteo de seguridad). Las reglas 17a-3, 17a-4, 17a-5 y 17a-11 se están modificando para tener en cuenta las actividades de intercambio basadas en la seguridad de los SBSD y MSBSP de los agentes de bolsa y de los agentes de bolsa que participan en actividades de intercambio basadas en la seguridad pero no a un nivel que requiere que se registren como SBSD o MSBSP.
- Los SBSD y los MSBSP que no estén también registrados como intermediarios estarán sujetos a la Regla 18a-5 (creación de registros); Regla 18a-6 (conservación de registros); Regla 18a-7 (informes periódicos y auditorías anuales); y la Regla 18a-8 (notificación de advertencia temprana). Los SBSD independientes también estarán sujetos a la Regla 18a-9 (conteo de seguridad).
- Los SBSD que también están registrados como distribuidores de derivados OTC (un agente-agente especial) estarán sujetos a la Regla 17a-3 (creación de registros); Regla 17a-4 (conservación de registros); Regla 18a-7 (informes periódicos y auditorías anuales); y la Regla 18a-8 (notificación de advertencia temprana). Estas empresas están sujetas a las Reglas 18a-7 y 18a-8 porque estarán sujetas a la regla de capital para los SBSD independientes (Regla 18a-1) en lugar de la regla de capital para los corredores de bolsa (Regla 15c3-1).
Requisitos para hacer registros
- La Regla 17a-3 requiere que un corredor de bolsa haga y mantenga actualizados ciertos registros financieros y contables, incluidos los secantes que detallan un registro diario de todas las compras y ventas de valores; libros que reflejan todos los activos y pasivos, ingresos y gastos, y cuentas de capital; un registro de valores; y un memorando de cada orden de corretaje y transacción de valores de propiedad. Esta regla se ha modificado para exigir a los corredores de bolsa (incluidos los SBSD y MSBPS de corredores de bolsa) que realicen y mantengan registros actuales relacionados con sus actividades de intercambio basadas en la seguridad.
- La nueva Regla 18a-5 requerirá que los SBSD y MSBSP que no son corredores de bolsa elaboren y mantengan registros financieros y contables actuales y registros relacionados con sus actividades de intercambio basadas en la seguridad. La Regla 18a-5 está más estrechamente adaptada que la Regla 17a-3, particularmente con respecto a los requisitos para los SBSD y MSBSP bancarios.
Requisitos de preservación de registros
- La Regla 17a-4 prescribe el período de tiempo que se deben conservar y mantener actualizados los registros según la Regla 17a-3 y la forma en que se deben conservar los registros. También identifica tipos adicionales de registros que deben conservarse si el registro es realizado o recibido por el corredor de bolsa (por ejemplo, comunicaciones escritas y acuerdos relacionados con el negocio del corredor de bolsa). Esta regla ha sido enmendada para prescribir los períodos de tiempo que los nuevos registros de intercambio basados en la seguridad requeridos por la Regla 17a-3 deben ser retenidos por los corredores de bolsa (incluidos los SBSD y MSBSP de corredor de bolsa) y someter estos registros a los otros requisitos de conservación en la regla (p. ej., requisitos relacionados con el almacenamiento electrónico de registros y la producción inmediata de registros a la Comisión).
- La nueva Regla 18a-6 prescribe el período de tiempo que los registros requeridos para hacerse y mantenerse actualizados según la nueva Regla 18a-5 deben ser preservados por los SBSD y MSBSP que no son intermediarios y la manera en que los registros deben conservarse. La nueva Regla 18a-6 también identifica tipos adicionales de registros que deben conservarse (por ejemplo, comunicaciones escritas y acuerdos relacionados con los negocios de la empresa) si el registro es realizado o recibido por el SBSD o MSBSP que no es corredor de bolsa.
Informes periódicos y requisitos de auditoría anual
- La Regla 17a-5 tiene dos componentes principales: (1) un requisito de que los corredores-corredores presenten periódicamente (mensual o trimestralmente) un Informe FOCUS sin auditar que contenga información sobre su condición financiera y operativa, incluido un balance general, un estado de resultados y capital y segregación computaciones; y (2) un requisito de que los corredores de bolsa presenten anualmente estados financieros y ciertos informes auditados por un contador registrado de la Junta de Supervisión Contable de la Empresa Pública (PCAOB) de acuerdo con las normas de la PCAOB (informes auditados anuales). El Informe FOCUS Parte II se ha modificado para, entre otras cosas, obtener información sobre el capital y los cálculos de segregación de los SBSD y MSBSP no bancarios y para obtener información sobre las transacciones y posiciones de swap y swap basadas en valores de los agentes de bolsa y los SBSD y MSBSP no bancarios. . La Regla 17a-5 requerirá que los corredores de bolsa (incluidos los SBSD y MSBSP de corredores de bolsa) presenten la Parte II del Informe FOCUS modificado. La regla 17a-5 requerirá que los SBSD y los MSBSP de los corredores-intermediarios presenten los informes auditados anuales (tal como la regla actualmente exige que los corredores-corredores presenten estos informes).
- La nueva Regla 18a-7 requerirá que los SBSD y MSBSP que no son corredores de bolsa presenten el Informe FOCUS modificado Parte II o, en el caso de los SBSD y MSBSP bancarios, el nuevo Informe FOCUS Parte IIC. El Informe FOCUS Parte IIC es más limitado que el Informe FOCUS modificado Parte II y requerirá que los SBSD y MSBSP bancarios informen cierta información sobre su situación financiera (en gran medida extraída de la información que presentan ante los reguladores prudenciales) e información sobre su seguridad intercambiar actividades. La nueva Regla 18a-7 requerirá que los SBSD y MSBSP independientes presenten informes auditados anuales. Los SBSD y MSBSP del banco no estarán obligados a presentar informes auditados anuales.
Notificación de alerta temprana
- La regla 17a-11 especifica las circunstancias bajo las cuales un corredor de bolsa debe notificar a la Comisión y otros reguladores sobre cambios adversos en la condición financiera u operativa de la empresa. Por ejemplo, la regla requiere que un corredor de bolsa notifique cuando, entre otras cosas, su capital neto cae por debajo del 120% de la cantidad mínima requerida o por debajo de la cantidad mínima requerida, cuando la empresa no logra mantener y mantener actualizados los libros y registros requeridos por las reglas de la Comisión, o cuando un corredor de bolsa descubre o es notificado por su contador de una «debilidad material» como se define en la Regla 17a-5. La regla 17a-11 se ha modificado para exigir un aviso si el agente de bolsa (incluido un agente de bolsa SBSD o MSBSP) no realiza un depósito requerido en la cuenta de reserva del cliente de swap basada en seguridad (es decir,
- La nueva Regla 18a-8 establece los requisitos de notificación para los SBSD y MSBP que no son corredores de bolsa cuando, por ejemplo, sus niveles de capital caen por debajo de los montos requeridos, no hacen los libros y registros requeridos, o no hacen los depósitos requeridos en su garantía. cuentas de reserva de clientes basadas en swap.
Cuentas de seguridad
La Regla 17a-13 requiere que un corredor de bolsa trimestralmente examine y cuente los valores que posee físicamente, contabilice los valores que están sujetos a su control o dirección pero que no están en su posesión física, verifique la ubicación de los valores bajo ciertas circunstancias, y compare los resultados del conteo y la verificación con sus registros. Los SBSD y los MSBSP de los agentes de bolsa estarán sujetos a esta regla. La nueva Regla 18a-9 requerirá que los SBSD independientes realicen un recuento trimestral de valores.
Mecanismo Alternativo de Cumplimiento
La Regla 18a-10 establece que un SBSD que no sea un corredor de bolsa registrado y que esté registrado como un comerciante de intercambio y que participe principalmente en un negocio de swaps puede optar por cumplir con los requisitos de capital, margen y segregación de la Ley de Intercambio de Productos Básicos y la CFTC reglas en lugar de cumplir con las reglas de capital, margen y segregación de la Comisión si se cumplen ciertas condiciones. Esta regla se ha modificado para establecer que el SBSD también puede optar por cumplir con los requisitos de mantenimiento de registros e informes de la Ley de Intercambio de Productos Básicos y las reglas de la CFTC en lugar de cumplir con las reglas de mantenimiento de registros e informes de la Comisión.
Solicitud transfronteriza
La norma transfronteriza de la Comisión se ha modificado para permitir que los SBSD y MSBSP extranjeros puedan aprovechar el cumplimiento sustituido para satisfacer los requisitos de mantenimiento de registros e informes.
¿Que sigue?
Las reglas entrarán en vigencia 60 días después de su publicación en el Registro Federal. La fecha de cumplimiento de las enmiendas y las nuevas reglas es 18 meses después de la fecha de vigencia de cualquier regla final que aborde la aplicación transfronteriza de ciertos requisitos de intercambio basados en seguridad.
ALD/SEC.gov
