El concepto de tokenización ya no es extraño en la era actual de la economía digital. El primer proyecto de token con USD comenzó en julio de 2014, cuando iFinex lanzó RealCoin como un token en blockchain para convertir la cantidad de USD en su cuenta bancaria. Desde entonces, ha habido muchos proyectos para tokenizar USD en diferentes formas.
Son muchos los proyectos que han tokenizado todo tipo de activos (desde oro, bonos, fondos, empresas, automóviles, yates, vino, petróleo, créditos de carbono e incluso acciones), y entre ellos destaca el inmobiliario. Por naturaleza, los bienes inmuebles son un activo con baja liquidez. Por tanto, el principal beneficio de la tokenización es su capacidad para aumentar la liquidez en este mercado.
El proceso de una transacción inmobiliaria típica, desde la cotización hasta la finalización de la transferencia, lleva varias semanas, e incluso un proyecto grande (un edificio de oficinas completo o un centro comercial) puede llevar mucho más tiempo. La tokenización permite a las personas comprar y vender bienes raíces en pequeños porcentajes, acortando así el tiempo para encontrar un comprador potencial debido al valor de inversión significativamente menor.
La tokenización también mejora la accesibilidad y abre oportunidades para inversores con diferentes orígenes financieros, eliminando el principal obstáculo para ingresar al mercado de inversión inmobiliaria gracias a costos más asequibles y menores costos de transacción.
Sin embargo, los expertos de Savills afirman que este modelo también conlleva muchos riesgos para los inversores. Savills señala que el primer riesgo proviene de convertir los tokens a valor real. Este es un concepto importante que afecta la capacidad del token para garantizar valor.
«En pocas palabras, los poseedores de tokens deben poder intercambiar certificados de propiedad de activos subyacentes como bienes raíces, deuda o capital con sus tokens, siempre que cumplan con los estándares del proceso de auditoría (KYC) y». lucha contra el lavado de dinero (AML). Se les debe permitir hacerlo cuando quieran sin pedir permiso a nadie para aprobar el intercambio de activos.
Esto garantiza que el precio del token no caiga demasiado en comparación con el valor original del activo. Si eso sucede, algunos inversores de arbitraje aprovecharán la compra de tokens con un descuento en comparación con el valor original y recomprarán bienes inmuebles a un precio más barato», explicó Savills.
En segundo lugar está el riesgo de que las partes de la transacción no puedan cumplir el acuerdo y violen las obligaciones contractuales. El reciente fracaso de muchos proyectos como FTX, Celsius, Babel Finance, Voyager Finance, BlockFi, Hodlnaut, 3 Arrow Capital y muchas otras plataformas similares sirve como recordatorio del riesgo de contraparte al operar con plataformas de finanzas centralizadas (CeFi).
El tercer riesgo es la liquidez. Esto se debe a que muchos bancos caen en una situación de fondos insuficientes si los clientes retiran dinero masivamente, como es el caso reciente de Silvergate Bank y Silicon Valle Bank. Las carteras inmobiliarias son incluso menos líquidas que las carteras de préstamos y tardan más en venderse.
El cuarto es el riesgo legal. En los últimos años, muchas plataformas han colapsado repentinamente, lo que ha provocado pérdidas por miles de millones de dólares. Esto hace que los reguladores se interesen mucho en los activos digitales, y la gestión y supervisión también se vuelven más estrictas. De estas, la mayoría de las preocupaciones regulatorias están relacionadas con el uso indebido de criptoactivos con fines delictivos, como el lavado de dinero.
Por último, existen riesgos provenientes de la infraestructura. Esta es la posibilidad de que haya problemas en la infraestructura de las plataformas. Esto suele incluir riesgos relacionados con la tecnología en la que se desarrollan las plataformas. La mayoría de los proyectos simbólicos a menudo enfrentan riesgos de infraestructura, excepto en algunos casos que han sido probados y comprobados exhaustivamente por el mercado.
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