La Reserva Federal, en su última respuesta a las tensiones causadas por la pandemia de coronavirus, ha abierto un acuerdo temporal de recompra para bancos centrales extranjeros para apoyar el buen funcionamiento de los mercados financieros.
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El programa permitirá a los participantes intercambiar temporalmente bonos del Tesoro de los Estados Unidos por dólares, que luego pueden ponerse a disposición de las instituciones en sus jurisdicciones, dijo la Fed en un comunicado el martes.
El programa, disponible el 6 de abril, es una nueva arma en el arsenal de la Reserva Federal para estabilizar los mercados de financiación en dólares a medida que Estados Unidos y otras economías importantes entran en un cierre parcial inducido por virus. Su objetivo es apoyar el buen funcionamiento del mercado del Tesoro de los Estados Unidos al proporcionar una fuente temporal alternativa de dólares estadounidenses.
“Lo que a menudo vemos en una crisis es que hay una escasez de dólares en todo el mundo”, dijo Julia Coronado, socia fundadora de MacroPolicy Perspectives en Nueva York, en una entrevista en Bloomberg Radio. “Esto es lo que la Fed está tratando de abordar. Está tratando de cortocircuitar lo que claramente va a ser una recesión profunda y dolorosa de convertirse en una crisis financiera en toda regla ”.
El dólar recortó sus ganancias después del anuncio, mientras que los rendimientos del Tesoro a corto plazo se mantuvieron estables y los futuros de acciones de EE. UU. Se mantuvieron bajos durante el día.
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Reducir Venta
La instalación “reduce la necesidad de que los bancos centrales vendan sus valores del Tesoro directamente y en mercados ilíquidos”, ayudando a estabilizar el comercio en el activo más seguro e importante del mundo, dijo la Fed.
El nuevo servicio de repositorio puede estar especialmente destinado a ayudar a los bancos centrales extranjeros más pequeños que no tienen acceso a las líneas de intercambio de dólares existentes de la Fed. Las entidades extranjeras tienen alrededor de $ 6,86 billones de bonos del Tesoro, según muestran los datos de la Fed.
Cinco bancos centrales extranjeros importantes tienen líneas de intercambio permanentes con la Fed y nueve bancos centrales adicionales establecieron programas temporales con la Fed el 19 de marzo.
Refuerza la confianza
“Al permitir que los bancos centrales utilicen sus valores para recaudar dólares de manera rápida y eficiente, la instalación también respaldará a los mercados locales en dólares estadounidenses y reforzará la confianza del mercado en general”, agregó la Fed. “La estabilización de los mercados de dólares extranjeros, a su vez, respaldará las condiciones económicas extranjeras y, por lo tanto, beneficiará a la economía estadounidense a través de muchos canales, incluidos la confianza y el comercio”.
La instalación fue autorizada por el Comité Federal de Mercado Abierto, según el comunicado.
La Fed dijo que el plazo de los repositorios será de la noche a la mañana, pero se puede renovar según sea necesario. Las transacciones se realizarán a una tasa de 25 puntos básicos sobre la tasa de interés sobre el exceso de reservas, que actualmente se encuentra en 0.1%.
Los totales de transacciones pendientes se harán públicos en el informe del balance semanal de la Fed.
Los bancos centrales pueden “obtener efectivo en lugar de vender sus bonos del Tesoro”, dijo Gennadiy Goldberg, estratega de TD Securities. “Esto debería 1) quitar algo de presión de los balances de los distribuidores y 2) evitar que los bancos centrales extranjeros vendan sus bonos del Tesoro en grandes tamaños, lo que puede desestabilizar el mercado”.
