La guerra de Moscú contra Ucrania y la feroz reacción financiera que ha desatado no sólo están provocando una catástrofe económica en la Rusia del presidente Vladimir Putin, y especialmene en todo el mundo.
Antilavadodedinero / Apnews
Las repercusiones también amenazan la economía mundial, sacuden los mercados financieros y hacen que la vida sea más peligrosa para todos, desde los trabajadores migrantes uzbekos hasta los consumidores europeos y las familias yemeníes hambrientas.
Incluso antes de que las tropas de Putin invadieran Ucrania, la economía global estaba bajo presión bajo una variedad de cargas: Inflación creciente . Cadenas de suministro enredadas . Caída de los precios de las acciones.
La crisis de Ucrania magnificó cada amenaza y complicó las posibles soluciones.
“En realidad estamos en un territorio desconocido”, dijo Clay Lowery, vicepresidente ejecutivo del Instituto de Finanzas Internacionales, un grupo comercial de bancos globales. “Sabemos que hay consecuencias que no podemos predecir”.
Al menos por ahora, el daño a la economía mundial en general parece ser relativamente leve, aunque solo sea porque Rusia y Ucrania no son potencias económicas. Por importantes que sean como exportadores de energía, metales preciosos, trigo y otros productos básicos, los dos juntos representan menos del 2% del producto interno bruto mundial.
La mayoría de las principales economías solo tienen una exposición comercial limitada a Rusia: para los EE. UU., es el 0,5% del comercio total. Para China, en torno al 2,4%.
Salvo una gran escalada de la guerra, lejos de ser imposible, “los efectos en EE. UU., China y la mayor parte del mundo emergente deberían ser limitados”, dijo Adam Slater, economista principal de Oxford Economics. Prevé solo una caída del 0,2% en el PIB mundial este año.
Aún así, Rusia es un proveedor de vital importancia de petróleo, gas natural y metales, y los precios más altos de esos productos seguramente infligirán daños económicos en todo el mundo. Europa depende de Rusia para casi el 40% de su gas natural y el 25% de su petróleo.
Para el continente europeo, la guerra de Rusia ha aumentado significativamente la probabilidad de una inflación galopante, otro revés económico o ambos.
Aquí hay una mirada más profunda:
UN ASEDIO ECONÓMICOANUNCIO PUBLICITARIO
Enfurecidos por la agresión de Putin, Estados Unidos y otras naciones occidentales han apuntado a Rusia con sanciones de amplitud y severidad sin precedentes para una economía importante. Han expulsado a los principales bancos rusos del sistema de pago internacional SWIFT, han limitado las exportaciones de alta tecnología a Rusia y han restringido severamente el uso de Moscú de sus reservas de divisas.
Las represalias internacionales rápidas y unificadas contra Rusia parecieron tomar por sorpresa al régimen de Putin.
“El mundo, o la mayor parte de él, está asediando económicamente a Rusia”, escribió Carl Weinberg, economista jefe de High Frequency Economics.
Las sanciones rápidamente causaron daños . El rublo ruso cayó a un mínimo histórico el lunes. Los depositantes se alinearon en los cajeros automáticos para tratar de retirar su dinero del asediado sistema bancario. Aislados de Google Pay y Apple Pay, los rusos estaban atrapados en las taquillas de las líneas de metro.
El Instituto de Finanzas Internacionales prevé que la economía rusa sufra una contracción de dos dígitos este año, peor incluso que su caída del 7,8% en el año de la Gran Recesión de 2009.
Oxford Economics dijo que la evidencia de guerras que van desde la guerra Irán-Irak de 1980-1988 hasta la campaña de bombardeos de la OTAN contra Serbia en 1999 sugiere que es posible un colapso asombroso de la economía ucraniana del 50% al 60%.
TIEMPOS DIFÍCILES PARA EUROPA
Con su dependencia de la energía de Rusia, la economía de Europa está ahora especialmente en riesgo.
Los precios del gas natural se dispararon un 20 % después de que comenzó la guerra, además de los aumentos anteriores, y ahora son aproximadamente seis veces más altos que a principios de 2021. La crisis del precio del gas está alimentando una mayor inflación y aumentando las facturas de servicios públicos . El resultado es que los hogares tienen menos dinero para gastar y han disminuido las esperanzas de un aumento en el gasto de los consumidores como resultado de menos restricciones pandémicas y casos de COVID-19.
El aumento de los precios de la gasolina ha causado lo que los economistas llaman “destrucción de la demanda” entre las empresas industriales, como los fabricantes de fertilizantes, que usan mucho gas y ahora han reducido la producción. Los agricultores están pagando más por el funcionamiento de la maquinaria y la compra de fertilizantes. La economía de Alemania, que se desplomó un 0,7 % en el cuarto trimestre de 2021, enfrentaría una recesión técnica si se contrae nuevamente en los primeros tres meses de 2022.
La corriente descendente económica podría compensarse con un aumento en el gasto de defensa alemán . En respuesta a la invasión rusa, el canciller Olaf Scholz ha dicho que el gobierno destinará 100.000 millones de euros (111.000 millones de dólares) a un fondo especial para sus fuerzas armadas y elevará el gasto en defensa por encima del 2% del PIB.
“El lastre de los precios más altos y el efecto negativo de la confianza pueden reducir el crecimiento del PIB real en la eurozona del 4,3 % al 3,7 % para 2022”, dijo Holger Schmieding, economista jefe del banco Berenberg.
SIN ALIVIO EN LA CADENA DE SUMINISTRO
La recuperación inesperadamente sólida del mundo de la recesión pandémica dejó a las empresas luchando por encontrar suficientes materias primas y componentes para producir bienes que satisfagan la creciente demanda de los clientes. Las fábricas, los puertos y los patios de carga abrumados han significado escasez, retrasos en los envíos y precios más altos. Las interrupciones en las industrias rusa y ucraniana podrían retrasar el regreso a las condiciones normales.
Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, señaló que Rusia y Ucrania juntos producen el 70% del neón del mundo, fundamental en la fabricación de semiconductores. Eso es especialmente preocupante porque el mundo, y los fabricantes de automóviles en particular, ya están sufriendo una escasez de chips de computadora.
Cuando Rusia arrebató Crimea a Ucrania hace ocho años, los precios del neón se dispararon un 600 %, aunque Zandi señala que desde entonces los fabricantes de chips han almacenado neón y han buscado alternativas a los suministros rusos.
Rusia y Ucrania juntas suministran el 13% del titanio del mundo, que se usa para fabricar aviones de pasajeros, y el 30% del paladio, que se usa en automóviles, teléfonos celulares y empastes dentales, dijo Zandi. Rusia también es un importante productor de níquel, que se utiliza para producir acero y baterías para automóviles eléctricos.
“Es imposible que las cadenas de suministro se pongan al día”, dijo Vanessa Miller, socia de Foley & Lardner LLP que se especializa en cadenas de suministro.
PROBLEMAS EN EL BARRIO
El conflicto y las sanciones también dañarán a los vecinos de Rusia en Asia Central. A medida que su propia fuerza laboral ha envejecido, Rusia ha recurrido a trabajadores migrantes más jóvenes de países como Uzbekistán y Tayikistán. Las familias de esos trabajadores han llegado a depender del dinero que envían a casa: las remesas.
Incluso en el punto álgido de la COVID-19 en 2020, las remesas de Rusia a Uzbekistán superaron los 3.900 millones de dólares y las de Kirguistán a 2.000 millones de dólares, según el banco central ruso.
“La presión sobre el rublo, las restricciones bancarias a los extranjeros y, a la larga, el colapso del mercado laboral en Rusia tendrán un impacto económico inmediato y profundo en Asia Central”, dijo Gavin Helf, experto en Asia Central para EE. UU. Instituto de la Paz, escribió esta semana.
UNA TENSIÓN EN LOS SUMINISTROS DE ALIMENTOS
Ucrania y Rusia representan el 30% de las exportaciones mundiales de trigo, el 19% de maíz y el 80% de aceite de girasol, que se utiliza en el procesamiento de alimentos. Gran parte de la generosidad rusa y ucraniana va a países pobres e inestables como Yemen y Libia.
La amenaza a las granjas en el este de Ucrania y el corte de las exportaciones a través de los puertos del Mar Negro podrían reducir el suministro de alimentos justo cuando los precios están en sus niveles más altos desde 2011 y algunos países sufren escasez de alimentos.
Anna Nagurney, profesora de administración en la Universidad de Massachusetts Amherst, describió las consecuencias como “extremadamente preocupantes”.
“El trigo, el maíz, los aceites, la cebada y la harina son extremadamente importantes para la seguridad alimentaria”, dijo Nagurney, “especialmente en las partes más pobres del mundo”.
Con los puertos, aeropuertos y líneas ferroviarias cerrados y los jóvenes ucranianos luchando contra la invasión rusa, preguntó: “¿Quién se encargará de la cosecha? ¿Quién estaría haciendo el transporte?
PRECIOS EN AUMENTO
La guerra de Ucrania coincide con un momento de alto riesgo para la Reserva Federal y otros bancos centrales. Fueron tomados por sorpresa por el aumento de la inflación durante el año pasado, la consecuencia, en su mayoría, de la recuperación inesperadamente fuerte de la economía.
En enero, los precios al consumidor en EE. UU. aumentaron un 7,5 % respecto al año anterior, el mayor salto desde 1982. En Europa, las cifras del miércoles muestran que la inflación se aceleró a un récord del 5,8 % el mes pasado en comparación con el año anterior en los 19 países que usan el euro. divisa.
Ahora, los combates y las sanciones que han interrumpido el comercio de Rusia con la economía mundial amenazan con hacer que los precios suban aún más, especialmente los de la energía: Rusia y Ucrania, dijo Zandi, juntas producen el 12 % del petróleo del mundo y el 17 % de su gas natural.
Para combatir la inflación, la Fed está lista para comenzar a subir las tasas de interés cuando se reúna en dos semanas, revirtiendo las políticas de tasas ultrabajas que adoptó en 2020 para ayudar a rescatar a la economía de la recesión pandémica. Asimismo, el Banco Central Europeo está retirando gradualmente sus esfuerzos de estímulo pandémico.
¿Pero ahora? Los banqueros centrales deben sopesar la intensificación de la presión inflacionaria frente al riesgo de que la crisis de Ucrania debilite las economías. En Europa, por ahora, “cualquier indicio de aumento de tasas está fuera de discusión”, Carsten Brzeski, jefe de macro global del banco ING.
Sin embargo, la Fed, acusada rotundamente de ser lenta en reconocer el resurgimiento de la inflación, puede continuar alejándose de las políticas de dinero fácil.
Salvo un colapso del mercado de valores o una ampliación de la guerra más allá de Ucrania, Zandi dijo: “No espero ningún cambio en la conducta de la política monetaria de la Fed como resultado de las contracorrientes económicas creadas por la invasión rusa de Ucrania”.
