En un duro golpe para un sector que ya se tambalea, Moody’s Investors Service redujo su visión sobre todo el sistema bancario a negativa desde estable.
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La firma, parte de los tres grandes servicios de calificación, dijo que estaba tomando la medida a la luz de las quiebras bancarias clave que llevaron a los reguladores a intervenir el domingo con un plan de rescate dramático para los depositantes y otras instituciones afectadas por la crisis.
“Hemos cambiado de estable a negativa nuestra perspectiva sobre el sistema bancario de EE. UU. para reflejar el rápido deterioro en el entorno operativo luego de las corridas de depósitos en Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank y Signature Bank (SNY) y las quiebras de SVB y SNY”, dijo Moody’s en un informe.
La medida siguió a la acción el lunes por la noche, cuando Moody’s advirtió que estaba degradando o poniendo en revisión para degradar siete instituciones individuales.
Los movimientos son importantes porque podrían afectar las calificaciones crediticias y, por lo tanto, los costos de endeudamiento para el sector.
En su rebaja de la calificación de todo el sector, las agencias calificadoras destacaron las medidas extraordinarias adoptadas para apuntalar a los bancos afectados. Pero dijo que otras instituciones con pérdidas no realizadas o depositantes sin seguro aún podrían estar en riesgo.
La Reserva Federal estableció un mecanismo para garantizar que las instituciones afectadas por problemas de liquidez tuvieran acceso a efectivo. El Tesoro respaldó el programa con $ 25 mil millones en fondos y prometió que los depositantes con más de $ 250,000 en SVB y Signature tendrían acceso total a sus fondos.
Pero Moody’s dijo que persisten las preocupaciones.
“Los bancos con pérdidas sustanciales de valores no realizadas y con depositantes estadounidenses no minoristas y sin seguro aún pueden ser más sensibles a la competencia de los depositantes o la fuga final, con efectos adversos en el financiamiento, la liquidez, las ganancias y el capital”, dijo el informe.
Las acciones bancarias subieron fuertemente a pesar de la rebaja. El Banco SPDRel fondo cotizado en bolsa subió casi un 6,5% en las operaciones matutinas. Los principales índices también subieron, con el Dow Jones Industrial Average subiendo casi 450 puntos, o un 1,4%.
Moody’s rebajó el lunes Signature Bank y dijo que eliminaría todas las calificaciones. Colocó a las siguientes instituciones bajo revisión para posibles rebajas: First Republic, INTRUST Financial, UMB, Zions Bancorp, Western Alliance y Comerica.
La firma señaló que un período prolongado de tasas bajas combinado con estímulos fiscales y monetarios relacionados con la pandemia han complicado las operaciones bancarias.
SVB, por ejemplo, se encontró con unos $ 16 mil millones en pérdidas no realizadas de los bonos del Tesoro a largo plazo que poseía. A medida que aumentaron los rendimientos, erosionó el valor principal de esos bonos y creó problemas de liquidez para el banco, durante mucho tiempo un favorito de los inversionistas tecnológicos de alto vuelo que no podían obtener financiamiento en las instituciones tradicionales. SVB tuvo que vender esos bonos con pérdidas para cumplir con sus obligaciones.
Las tasas aumentaron cuando la Reserva Federal luchó contra un aumento de la inflación que llevó los precios a sus niveles más altos en más de 40 años. Moody’s dijo que espera que la Fed continúe subiendo.
“Esperamos que las presiones persistan y se exacerben por el actual endurecimiento de la política monetaria, y es probable que las tasas de interés se mantengan altas durante más tiempo hasta que la inflación regrese al rango objetivo de la Fed”, dijo Moody’s.
“Los bancos de EE. UU. ahora también enfrentan costos de depósito en fuerte aumento después de años de bajos costos de financiamiento, lo que reducirá las ganancias de los bancos, particularmente aquellos con una mayor proporción de activos de tasa fija”.
La firma dijo que espera que la economía estadounidense caiga en recesión a finales de este año, lo que ejercerá más presión sobre la industria.
