La SEC propuso enmendar un plan del sistema de mercado nacional que establezca o cambie una tarifa u otro cargo estándar.
La propuesta rescindiría una excepción a la regla que permite que una enmienda del plan de NMS sea efectiva al momento de la presentación si establece o cambia una tarifa u otro cargo. El procedimiento estándar requiere la publicación de la enmienda, una oportunidad para comentarios públicos y la aprobación de la Comisión por orden antes de que la enmienda pueda entrar en vigencia.
“Las tarifas cobradas por los planes de NMS afectan a una amplia variedad de inversores y participantes del mercado”, dijo el presidente de la SEC, Jay Clayton. “Esta reglamentación ayudará a garantizar que los cambios en las tarifas del plan NMS se beneficien de la revisión y los comentarios de los inversores y participantes del mercado antes de que se puedan cobrar esas tarifas”.
La regla 608 (b) (3) (i) del Reglamento NMS actualmente permite que un cambio de tarifa propuesto entre en vigencia inmediatamente después de la presentación ante la Comisión, y un plan NMS puede comenzar a cobrar la nueva tarifa antes de una oportunidad para comentarios públicos y sin comisión acción. Al cambiar el tiempo de efectividad, la rescisión propuesta de la Regla 608 (b) (3) (i) brinda a los inversores y otros participantes del mercado la oportunidad de expresar sus puntos de vista sobre un Cambio de Tarifa Propuesto antes del momento en que se les cobra un nuevo o modificado cuota.
HOJA DE HECHOS
Rescisión del procedimiento de presentación efectiva para enmiendas de tarifas del plan NMS
1 de octubre de 2019
La regla 608 (b) (1) y (2) del Reglamento NMS establece el procedimiento estándar para enmendar un plan del sistema de mercado nacional (plan NMS). De conformidad con este procedimiento, una enmienda propuesta al plan NMS no puede entrar en vigencia hasta que la enmienda haya sido publicada, el público haya tenido la oportunidad de comentar y la Comisión haya aprobado la enmienda por orden.
La regla 608 (b) (3) (i) proporciona una excepción al procedimiento estándar para una enmienda del plan NMS para establecer o cambiar una tarifa u otro cargo (cambio de tarifa propuesto). Bajo esta excepción actual (Excepción de tarifa), un cambio de tarifa propuesto es efectivo al momento de presentarlo ante la Comisión, y un plan NMS puede comenzar a cobrar la nueva tarifa de inmediato. La regla 608 (b) (3) (iii) establece que la Comisión puede derogar sumariamente un cambio de tarifa propuesto dentro de los 60 días posteriores a la presentación.
La excepción de tarifa está disponible para planes NMS que cobran o tienen la intención de cobrar tarifas. Actualmente, estos planes NMS son los cuatro planes que rigen la recopilación, consolidación y distribución de datos de mercado al público (Consolidated Tape Association, Consolidated Quotation, Nasdaq / Unlisted Trading Privileges, Options Price Reporting Association) y, además, el plan que rige la pista de auditoría consolidada.
La propuesta rescindiría la Excepción de tarifa y requeriría que un Cambio de tarifa propuesto siga el procedimiento estándar para las enmiendas al plan NMS. Como resultado, a los inversores y otros participantes del mercado no se les podría cobrar una tarifa nueva o modificada hasta después de que se publicara el Cambio de Tarifa Propuesto, después de que el público tenga la oportunidad de comentar y después de que la Comisión haya aprobado la enmienda.
La propuesta tiene como objetivo ayudar a garantizar que las tarifas del plan NMS cumplan con los requisitos legales de la Ley de Intercambio, incluido que sean justos y razonables, antes de que entren en vigencia.
¿Que sigue?
La propuesta se publicará en el sitio web de la Comisión y en el Registro Federal. Habrá un período de comentarios de 60 días después de la publicación en el Registro Federal.
ALD/SEC.gov
