La Comisión de Bolsa y Valores anunció hoy que ha adoptado una nueva regla y las formas relacionadas y enmiendas a las reglas para simplificar y agilizar las revelaciones para los inversores sobre anualidades variables y contratos de seguro de vida variable.
Antilavadodedinero / SEC.gov
Los cambios permiten el uso de un prospecto conciso y fácil de leer diseñado para mejorar la comprensión de los inversores de las características, tarifas y riesgos de los contratos.
El uso del marco de divulgación y tecnología en capas proporcionará a los inversores una hoja de ruta para que puedan acceder más fácilmente a la información que necesitan para tomar una decisión de inversión informada. Estos cambios son un hito importante en los esfuerzos continuos de la Comisión para mejorar la experiencia de los inversores.
«La Comisión está dando este importante paso para mejorar la comprensión de los inversores de Main Street de estos productos», dijo el presidente de la SEC, Jay Clayton. «Con la tecnología actual y los beneficios de la divulgación en capas, los inversores no deberían tener que trabajar a través de cientos de páginas de divulgación para comprender los riesgos, tarifas y características de estos productos para tomar decisiones de inversión informadas. Aplaudo a la División de Gestión de Inversiones por sus continuos esfuerzos para mejorar la experiencia del inversor «.
La nueva regla permite anualidades variables y contratos de seguro de vida variable para utilizar un prospecto resumido para proporcionar revelaciones a los inversores. Un prospecto resumido es un resumen conciso y fácil de leer de los hechos clave sobre el contrato. La información más detallada sobre la anualidad variable o el contrato de seguro de vida variable estará disponible en línea, y un inversor puede elegir que esa información se entregue en papel o en formato electrónico sin cargo.
El nuevo marco se basa en la experiencia de la Comisión con un enfoque de divulgación en capas similar para fondos mutuos, con inversores capaces de recibir un prospecto resumido y acceder a información más detallada en línea y previa solicitud, desde 2009.
Para implementar el marco de divulgación mejorado, la Comisión adoptó enmiendas a los formularios de registro y las reglas relacionadas para los contratos de anualidades variables y seguros de vida variables. Las anualidades variables y los contratos de seguro de vida variable pueden comenzar a utilizar el enfoque de divulgación en capas modernizado a partir del 1 de julio de 2020.
HOJA DE HECHOS
Requisitos de divulgación actualizados y resumen del prospecto de anualidad variable y contratos de seguro de vida variable
11 de marzo de 2020
Acción
La Comisión adoptó una nueva regla, y las enmiendas de reglas y formularios relacionadas, para ayudar a los inversionistas a tomar decisiones de inversión informadas con respecto a anualidades variables y contratos de seguro de vida variable. La nueva regla permite a una persona cumplir con sus obligaciones de entrega de prospectos bajo la Ley de Valores para un contrato variable al proporcionar un prospecto resumido a los inversores y hacer que el prospecto legal esté disponible en línea. El nuevo marco de prospecto de resumen aprovecha la tecnología y un enfoque de divulgación por capas para mejorar la capacidad de los inversores para comprender y evaluar los contratos variables.
Destacar
Nueva opción para usar un prospecto resumido para contratos variables
La nueva regla 498A de la Ley de Valores permite el uso de dos tipos distintos de folletos de resumen de contratos:
- folletos resumidos iniciales que cubren los contratos variables que se ofrecen actualmente a los nuevos inversores; y
- Actualización de prospectos resumidos para inversores existentes.
El prospecto de resumen inicial incluye: una tabla que resume cierta información clave sobre los honorarios del contrato, los riesgos y otras consideraciones importantes; una visión general del contrato; y divulgaciones más detalladas relacionadas con tarifas, compras, retiros y otros beneficios contractuales. El prospecto resumen actualizado incluye una breve descripción de ciertos cambios al contrato que ocurrieron durante el año anterior, así como la tabla de información clave del prospecto resumen inicial.
En ciertos tipos de contratos variables, los inversores asignan su inversión a una o más opciones de inversión subyacentes (generalmente, fondos mutuos). Tanto el prospecto de resumen inicial como el prospecto de resumen de actualización proporcionan cierta información clave sobre esas opciones de inversión subyacentes.
Disponibilidad de Folleto estatutario de contrato variable y otros materiales
La nueva regla requiere que el prospecto legal del contrato variable, así como la Declaración de información adicional (SAI) del contrato, sean de acceso público, sin cargo, en una dirección del sitio web especificada o con hipervínculo en la portada del prospecto resumido. Un inversor que recibe un prospecto resumido del contrato podrá solicitar que el prospecto legal del contrato y la EFS se envíen en papel o electrónicamente, sin costo alguno para el inversor.
Método opcional para satisfacer los requisitos de entrega de prospectos para fondos mutuos subyacentes
La nueva regla permite que los contratos variables hagan que los prospectos para las opciones de inversión de fondos mutuos subyacentes y otros documentos relacionados con esos fondos mutuos estén disponibles en línea. El prospecto resumido del contrato variable debe proporcionar cierta información clave sobre esos fondos mutuos. Los inversores podrán solicitar y recibir los folletos de estos fondos mutuos (y otros documentos relacionados que están disponibles en línea) en papel o electrónicamente, sin costo alguno.
Actualizaciones a los formularios de registro de contrato variable
Las enmiendas a los Formularios N-3, N-4 y N-6 —los formularios de registro para contratos variables— están diseñados para actualizar y mejorar el régimen de divulgación de esos productos de inversión. Estas enmiendas están destinadas a mejorar el contenido, el formato y la presentación de información a los inversores, incluso mediante la actualización de las divulgaciones requeridas para reflejar los desarrollos de la industria (por ejemplo, la prevalencia de los beneficios de seguro opcionales en los contratos variables actuales).
Además, la Comisión adoptó enmiendas para exigir el uso del formato Inline eXtensible Business Reporting Language (Inline XBRL) para la presentación de ciertas divulgaciones requeridas en el prospecto legal del contrato variable.
Contratos variables descontinuados
Los emisores de algunos contratos variables que se suspenderán antes del 1 de julio de 2020 no tendrán que actualizar las declaraciones de registro de los contratos variables ni proporcionar prospectos actualizados a los inversores existentes. La Comisión está tomando la posición de que esto no proporcionaría una base para la acción de ejecución bajo condiciones específicas, incluyendo que los inversores reciban ciertas revelaciones alternativas, como se describe en el comunicado de adopción. Al tomar esta posición, se retirarán ciertas cartas de no acción del personal relacionadas con contratos descontinuados que proporcionen divulgaciones alternativas.
Otras enmiendas
Finalmente, la Comisión adoptó ciertas enmiendas técnicas y conformes a sus reglas que reflejan el nuevo marco para prospectos sumarios de contratos variables. La Comisión también adoptó otras enmiendas y la rescisión de ciertas reglas y formas que fueron discutidas por acciones legislativas o que ya no son necesarias.
¿Que sigue?
La nueva regla y las enmiendas a las reglas y formularios relacionadas entrarán en vigencia el 1 de julio de 2020, y se publicarán en el sitio web de la Comisión y en el Registro Federal.
Para proporcionar un período de transición después de la fecha de vigencia de la nueva regla y las enmiendas al formulario, la Comisión ha adoptado el siguiente cumplimiento y otras fechas:
1 de julio de 2020:
- Un solicitante de registro puede confiar en la regla 498A para cumplir con sus obligaciones de entregar el prospecto legal de un contrato variable mediante la entrega de un prospecto sumario si el solicitante de registro también cumple con las enmiendas a los Formularios N-3, N-4 o N-6 (según corresponda). )
- Las cartas de no acción del personal relacionadas con contratos descontinuados que proporcionen divulgaciones alternativas serán retiradas y la posición de la Comisión para contratos descontinuados elegibles entrará en vigencia.
1 de enero de 2022:
Todas las declaraciones de registro iniciales en los Formularios N-3, N-4 y N-6, y todas las enmiendas post-efectivas que son actualizaciones anuales de las declaraciones de registro efectivas en estos formularios, deben cumplir con la regla y las enmiendas del formulario.
1 de enero de 2023:
Los solicitantes de registro deben presentar a la Comisión ciertas divulgaciones especificadas en Inline XBRL.
