Advierten sobre inflación y el “océano” de crédito

Las políticas expansivas de los principales bancos centrales del mundo estimularán el crecimiento en los países desarrollados este año, pero sembrarán riesgos de un repunte de la inflación, dijo Bill Gross fundador del mayor fondo de bonos del mundo, Pimco.En su panorama mensual a los inversionistas indicó que las políticas expansivas habían creado un “océano” de crédito y que esta aceleración de los préstamos producirá crecimiento económico este año en los países ricos, al tiempo que creará riesgos estructurales y alentará la inflación.“No de repente, pero con el tiempo, las tasas más altas de forma gradual la inflación debe ser el resultado de las políticas de QE y cero los rendimientos consolidados que es probable que continúe durante los próximos años”, declaró.”El crédito es la base del proceso de creación de riqueza, pero también puede ser la causa de la destrucción de ésta y de la inestabilidad financiera”, comentó.En cuanto a la Reserva Federal, Gross comentó que los funcionarios de la institución parecen creer que los mercados comprarán los futuros bonos del Tesoro estadounidense a bajos rendimientos “porque el inventario de bonos del mercado privado se ha acabado”.Gross reiteró que los inversionistas deberían apuntar a los bonos “en el rango de cinco años” y a las acciones que paguen dividendos en torno a 3 y 4 por ciento.“Los bienes raíces y materias primas deben ocupar un porcentaje creciente de las carteras”, agregó.”En el 2008, los banqueros centrales nunca supieron realmente cuánta deuda había en circulación, y para ser sincero, tampoco lo saben ahora”, sostuvo Gross.Gross comparó los esfuerzos de la Fed para estimular la demanda por bonos con un bebedor de vino que ha estado catando “cepas poco conocidas” y que ahora ve que las cavas están casi vacías.La esperanza de la Fed, según Gross, es que otros “amantes del vino se vean forzados ahora a reabastecer sus cavas para tener un inventario confortable en términos históricos”.El problema es que Gross, según reveló, personalmente prefiere la cerveza al vino.
*Eleconomista.com.mx